今天分享的是：上海证券交易所：上海证券交易所科创板市场质量报告（2025）

　　《上海证券交易所科创板市场质量报告（2025）》显示，2024年科创板市场质量指数为447，整体呈现流动性水平基本持平、波动性小幅上升、交易活跃度显著提高、订单执行质量持续改善的态势，市场运行质量稳步优化。

　　流动性方面，2024年科创板流动性指数为183万元，同比基本持平，四季度流动性指数大幅攀升至历史较高水平。流通市值越九游娱乐官网大、股价越高的股票流动性越好，其中科创50指数成分股流动性优势显著，流动性指数达645万元，约为非重要指数成分股的6.3倍。行业维度上，新一代信息技术和新能源产业流动性表现突出，而节能环保和相关服务业流动性相对较弱。不过，科创板流动性成本同比显著上升，90万元交易额的价格冲击指数同比上升约50%，且整体流动性成本及分化程度高于主板。

　　波动性层面，2024年科创板日内波动率、收益波动率和超额波动率分别为40、38和219个基点，同比均有不同程度提高。科创50指数成分股波动性显著低于其他股票，表现最优。从市值来看，流通市值20至30亿元区间的股票波动性最大；从股价来看，50元以上高价股波动率相对较大；行业方面，新一代信息技术产业和高端装备制造产业波动率较高，新能源汽车和节能环保产业波动率相对较低。

　　定价效率上，高价股定价效率整体更优。按日内市场效率系数，50元以上股票定价效率较高；按日间市场效率系数，30至50元区间股票表现更佳。板块中科创50指数成分股定价效率相对较高，行业里新能源和新一代信息技术产业的日内定价效率突出。

　　订单执行质量持续改善，2024年科创板日均有效报单768万笔、日均成交393万笔，同比分别增长73%和51%。交易时段分布上，09:30-09:45时段申报笔数、成交笔数和成交金额占比最高，下午交易则较为平稳。订单类型以限价订单为主，占比超98%。尽管订单执行比例降至38%，但成交效率提升明显，超半数订单实现即时成交，七成订单九游娱乐官网在10秒内完成成交，成交耗时进一步缩短。